안녕하세요 오늘은 코스피와 관련된 이야기를 해보려고 합니다. 고점 대비 코스피가 많이 내려왔기 때문에 코스피가 많이 싸다는 생각을 할 수 있는데, 올해 이익이 나오는 걸 보니 주가는 역시 이익의 함수라는 것을 확실히 알 수 있었습니다. 현 시점 기업들의 이익을 보니 코스피는 적정 레벨에서 움직이고 있다는 것을 알 수 있었습니다. 이베스트 투자증권 퀀트 애널리스 염동찬 연구원님이 발간하신 Qlipboard를 통해 살펴보도록 하겠습니다. 매번 좋은 자료 내주시는 애널리스트님께 감사인사드리겠습니다. 본격적인어닝시즌앞두고이익추정치하향조정지속 ● 지난주 삼성전자의 긍정적인 잠정 실적 발표에도 불구하고, 한국 전체 기업 실적은 하향 조정을 지속 ● 자동차 업종의 충당금 설정 이슈가 연간 이익추정치 하향 조정에 가장..
안녕하세요 오늘은 제가 좋아하는 바로투자증권의 이상민 애널리스트님께서 작성하신 "장단기 금리 역전, 과거와 다른 이유"라는 제하의 리포트를 소개해드리고자 합니다. 지난 4월에 발간된 리포트이지만, 최근 장단기 금리 역전현상이 다시 대두되고 있기 때문에 다시금 곱씹어 볼만한 리포트입니다. 우선 아래에서 내용을 소개해드리고 말미에 제 사견을 첨부하겠습니다. 장단기 금리차 역전, 인과관계가 약화되었다 역사적으로 장단기 금리차는 금융기관들이 대출을 통해 마진을 낼 수 있는 환경을 제공. 장단기 금리차가 역전이 되면 은행의 대출활동이 저해되어 시중의 유동성을 감소시키며, 경기가 침체할 수 있다는 시그널이었음. 현재 이 인과관계가 구조적으로 약화되었다고 판단. 먼저, 은행의 글로벌 투자은행화가 일어났음. 예를 들어..
안녕하세요 이전 말씀드린것과 같이, 추천드렸던 하인환 애널리스트의 리포트를 소개해드리려고 합니다. 하인환 애널리스트는 비교적 냉정하게 시장을 분석하시는 분 같아서 시황 애널리스트 중에서는 신뢰하고 보고 있습니다. 물론 시황자체가 분석하는것이 쉽지는 않은 영역같아서, 참조만 하고 있긴 합니다만..(결국 시황이든 종목이든 판단은 본인이 하는 거죠.) 어찌됐건 자주 저와 의견이 일치되는 분이라 관심있게 보는데, 이번 리포트 역시 저와 생각이 거의 비슷하셔서 소개해드리게 되었습니다. 재밌게 읽으셨다면 좋아요와 댓글도 부탁드립니다. 필자에게 큰 힘이 됩니다.또한 이웃추가 하시면 정기적으로 구독도 가능합니다. 감사합니다 ^^ 투자는 본인의 책임이며, 본 블로그의 글은 투자를 유도하기 위한 목적이 아니라 투자 판단의..
안녕하세요 약속드린대로, 주말에 시간이 남아서 괜찮은 리포트를 몇개 소개해드리고자 합니다. 상당히 좋은 개별 종목들까지 모두 박살이 나고 있는 상황인지라, 종목보다는 시황에 집중에서 리포트를 찾아읽어보았습니다. 2개 리포트가 눈에 들어왔는데, "대가들의 어깨 위에서 바라본 시장"이라는 리포트와 하인환 애널리스트의 시황리포트입니다. 이번 글에서는 대가들의 어깨위에서 바라본 시장이라는 리포트부터 요약,정리해드리고 다음번 글에서 하인환 애널리스트글을 소개해드리고자 합니다. 시황을 볼 필요없다, 종목에만 집중하자는 얘기들도 많습니다만.. 멘탈관리를 위해서라도 지금 시장이 어느정도인지, 앞으로 하락가능성이 클지 상승가능성이 클지 생각해보는 것도 도움이 될거라는 생각입니다. 더불어 시황만 보는 것은 의미가 약하기 ..
안녕하세요 오늘은 2019. 8. 2. 삼성증권에서 발간된 "우리가 ‘Buy the dips’를 주장하는 이유"라는 제하의 리포트를 소개해드리고자 합니다. 해당 리포트 내용을 읽어봤는데, 상당히 괜찮은 내용이라는 생각이 들어서 소개해드리게 되었습니다. 현재 지수가 바텀이라고 생각되는 이유를 나름의 객관적으로 제시하고(주로 통계적인 수치) 있는 리포트입니다. 저 역시 지금이 저점 부근일 가능성이 높다고 말씀드리면서 여러가지 근거를 제시한 바 있습니다만.. 아무래도 해당 리포트는 애널리스트가 작성한 것이다 보니 수치가 좀더 고급스러운게 많고 내용도 풍부합니다. 직접 살펴보시면서 지금 지수가 과연 저점일지 아닐지는 스스로 판단해보시기 바랍니다. 2018년부터 선진국과 신흥국 공히 제조업 경기부진 심화제조업 침..
안녕하세요 오늘은 하나금융투자에서 나온 "연준 정책별 대응 전략 시나리오"라는 제하의 리포트를 소개해드리고자 합니다. 매크로에 대해 전혀 신경을 쓰지 않는 투자자도 있는 반면, 매크로까지 고려해서 투자를 하시는 분들도 많이 계시는 것 같습니다. 개인적으로는 자신의 성향에 따라 투자를 달리해야한다는 생각입니다. 잔 파도에 신경을 쓰지 않는 분들은 기업에만 집중하는 것이 훨씬 좋은 수익을 낼 수 있지만 잔 파도에도 멘탈이 잘 나가는 분들은 거시경제에 크게 영향을 줄 만한 이벤트가 있다면 그 이벤트 전후로는 보수적으로 투자하는 것도 괜찮다고 생각합니다. 아시다시피 이번 달에는 FOMC와 G20이라는 거시경제에 영향을 줄 만한 빅이벤트들이 예정되어 있습니다. 해당 리포트를 참조해서 시나리오별 대응전략을 구상해보..
안녕하세요 오늘은 2019. 4. 23. 메리츠증권에서 나온 "이익 추정치는 언제 반등할까? (1)"라는 제하의 리포트를 소개해드리고자 합니다. 최근 증시가 횡보하는 모습을 보이고 있는데, 밸류에이션 측면과 상승 모멘텀 측면에서 봤을때 어느정도 납득이 갑니다. 밸류에이션 매력은 연초보다 떨어진 상황이며, 상승 모멘텀 역시 떨어져있는 상황이기 때문입니다. 대부분의 애널리스트들이 코스피 반등 시점을 이익 추정치가 반등하는 시점으로 잡고 있는바, 오늘 소개해드릴 리포트는 이익 추정치 반등 시점을 과거 사례를 통해 예측하고 있습니다.다만, 이익 추정치 역시 애널리스트들의 추정에 불과하다는 점에서 맹신은 금물이며, 과거 데이터 역시 이번에는 적용되지 않을 수 있다는 점에서 가볍게 참조만 하시면 좋을 것 같습니다...
안녕하세요 오늘은 2019. 4. 2. 유진투자증권에서 나온 "미국 장단기 금리 역전 현상의 재해부"라는 제하의 리포트를 요약, 정리해보았습니다. 3월 말 장단기금리차 역전 이슈로 온통 주식시장이 시끄러웠는데 이제는 언제 그랬냐는듯 이 이슈는 쏙 들어간 모습입니다. 장단기 금리차 역전 당시에도 저도 여러가지 글들을 쓴 적이 있지만, 이 이슈가 한 차례 지나가고 난 지금 다시 이 이슈를 보면 좀 더 객관적으로 볼 수 있을 것 같다는 생각에 관련 리포트를 다시 공부중에 있습니다.4. 2. 유진투자증권에서 나온 본 리포트 역시 당시에도 읽어봤었는데, 내용이 상당히 설득력이 있다는 생각이 들어서 이번에 요약, 정리해서 소개해드리게 되었습니다. 좋은 리포트를 써주신 애널리스트님께 감사말씀드리며 본 자료는 문제시 ..
안녕하세요 오늘은 코스피의 밸류에이션을 점검해보고, 현재 코스피가 다른 나라 증시에 비해 상대적으로 덜 오르는 이유는 무엇인지 객관적으로 한 번 생각해보는 시간을 가져보려고 합니다. 올해 코스피 역시 다른 나라 증시처럼 상승세에 있기는 합니다만, 미국이나 중국에 비하면 그 상승폭은 정말 미미하다고 볼 수 있는데요. 올라서 좋긴 합니다만 상대적인 소외감이 드는 것은 어쩔 수 없는 상황인듯 합니다. 이러한 이유에 대해 코스피는 만성적으로 저평가 받는 시장이기 때문이라는 분석도 있고, 여러가지 분석도 있습니다만 개인적으로는 밸류에이션과 이익 모멘텀 측면에서 코스피가 소외받는 이유를 찾아보았습니다. I. 우선 코스피 밸류에이션 부터 살펴보도록 하겠습니다. 아래 자료는 2019년 4월 2일 신한금융투자자 김상호 ..
안녕하세요 오늘은 아주 좋은 인사이트를 가지고 있는 좋은 기사를 하나 소개해드리고, 여기서 투자아이디어를 한 번 찾아보려고 합니다. 원문 기사는 "김현석의 월스트리트 나우"인데요. 김현석님의 월스트리트 나우는 양질의 경제 기사가 자주 올라오는 곳이어서 자주 참조하곤 합니다. 오늘의 원문 기사는 "적자국 전락하는 중국, '1997년 한국'되나"인데요. 무단전재/배포 금지가 걸려있는 글이어서 원문을 가져오지는 못하고 내용을 간단하게 요약 정리한 다음 여기서 투자 아이디어를 한 번 찾아보려고 합니다. 원문은 여기를 누르셔서 읽어보시기 바랍니다. 글이 다소 길긴 하나 내용이 좋으니 꼭 읽어보시면 좋을 것 같습니다. 기사의 내용을 간단하게 요약하면 다음과 같습니다.-월스트리트에서 중국이 만성적 경상수지 적자국으로..
안녕하세요 오늘은 반도체 관련주와 관련된 이야기를 해보려고 합니다. 제 블로그 글을 그간 봐주시는 분들은 아시겠지만, 올 상반기에 괜찮을 종목으로 개인적으론 반도체 관련주들을 생각하고 있었는데요. 투자 포인트는 과거 치킨 게임 수준때까지 내려온 밸류에이션 떄문입니다. 1월달 쯤에 반도체 관련주 얘기를 한 바 있고, 1~2월 동안 반도체 관련주들의 반등이 어느정도 진행되긴 했습니다. 2019/01/21 - [국내주식투자] - 퀀트를 통해 찾아낸 종목 시리즈(1) - 반도체 관련 낙폭 과대주2019/01/24 - [투자관련칼럼] - 현저한 저평가 국면에 있는 반도체 업체2019/02/13 - [국내주식투자] - 반도체 소재주에 대한 지속적 관심 그런데 1월에 반도체 관련주를 매수하긴 했습니다만, 올 상반기에..
안녕하세요 최근 들어 증시의 상승세가 대단히 무섭죠. 작년에 분위기가 상당히 암울했던 걸 생각해보면 최근 갑자기 바뀐 분위기는 당황스러울 정도이기도 합니다. 특히 의아한 것은 경제가 안좋다고 하는데도 증시가 연일 상승하고 있다는 점인데요. 특히 오늘은 코스피를 막판에 끌어올리면서 2200대를 넘어서는 모습입니다. 작년 암울했던 분위기 탓에 증시는 상승하더라도 불안해하는 투자자가 많을 것 같습니다. 그래서 각종 지표를 통해서 코스피가 어느정도 왔으며, 앞으로 상승여력이 어느정도 남았을지 조심스럽게 추정해보는 시간을 가지려 합니다. 당연히 "추정"이기 때문에 참조만 하셔야 할 것이고, (작년에 느끼셨겠지만) 시장을 예상하는 것은 항상 어렵기 때문에 시장보다 기업에 집중하는 것이 무엇보다 중요할 것입니다. 아..