2018. 8. 탑다운 분석

*2018년 8월 22일자 각종 경제지표입니다.

	20180822
한국GDP성장률(YoY)	2.90%
미국GDP성장률(QoQ)	4.10%
ISM신규주문지수	60.2
ISM구매관리자지수	58.1
한국물가상승률(전년비)	1.50%
미국물가상승률(전년비)	2.90%
미국금리	2%
한국금리	1.50%
미국신규실업수당천구건수	212K
S&P500 PER	24.8
NDX PER	25.02

아래는 S&P500의 PER 그래프 입니다.

<총평>

1. 우리나라는 GDP성장률이 꺾인 상태임.

경제 성장이 다소 둔화되고 있다고도 해석할 수 있지 않을까..

대게 GDP성장률과 주식시장은 비례하는 관계에 있으므로, 최근 우리나라 주식시장이

약세인 이유가 어느정도 설명이 가능하다. 주식시장이 작년처럼의 대세상승을 보여주려면 보다 성장하는 모습을 보여줘야 하지 않을까 생각해본다.

2. 미국 경기는 여전히 좋다.

실업률, ISM 지수 등이 여전히 좋다는 것을 볼 수 있다.

당분간 미국시장에 투자해야 하는 이유가 여기에 있다.

다만 그토록 안오르던 물가가 최근에는 3%에 가깝게 오른 것이 다소 걱정되긴 하는데,

'아마도' 최근의 물가상승은 유가상승에 기인한 것으로 추정되는바, 하반기에는 유가가 안정화 될 것으로

많은 기관들이 예측하고 있으므로 물가상승률도 다시 안정세를 찾지 않을까 생각된다.

3. 미국시장의 PER가 다소 높은 것은 사실이다. 역사적으로 보면 24.8 정도에서 피크치고 꺾이는 경향이 있었는데..

다만 최근의 이익성장율을 감안하면 다소 높은 PER는 어느정도 정당화되리라 생각한다.

올해까지 미국 시장이 고점치고 꺾일 가능성은 낮지 않을까 생각한다.

*본 Top-down 분석의 활용법은,

http://lonelyinvest.tistory.com/1?category=715344

를 참조하시기 바랍니다! 주식투자에 도움되셨으면 좋겠습니다.