2018. 9. 탑다운 분석
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- 2018. 9. 14.
2018. 9. 14. 각종 경제 지표입니다.
아래는 S&P500의 PER 그래프 입니다.
아래는 씨티 서프라이즈 인덱스 차트입니다.
아래는 달러 인덱스(DXY) 차트입니다.
총평
우선 긍정적인 요인과 부정적인 요인을 살펴보고, 그 의미를 한 번 고찰해보겠습니다.
긍정적인 요인
-미국 GDP 성장률
-ISM신규주문지수, ISM구매관리자지수
-미국물가상승률
-미국신규실업수당천구건수
부정적인 요인
-한국 GDP 성장률
-한국 물가 상승률
2018/08/22 - [경기상황분석] - 2018. 8. 국내 경기상황 분석
2018/08/22 - [경기상황분석] - 2018. 8. 탑다운 분석
2018/08/27 - [Weekly분석] - 2018. 8. 마지막주 분석
2018/09/13 - [Weekly분석] - 2018. 9. 둘째주 분석
지난 경기상황분석, 그리고 Weekly 분석에서도 계속 말씀드리고 있던 내용인데 미국 경기는 여전히 좋습니다. 특히 어제(9.13.) 미국에서 더욱 좋은 뉴스가 나왔는데, 그것은 바로 물가상승률이 예상치보다 낮게 나온 점이죠.
올 초에 연준이 급격하게 금리를 인상할지도 모른다는 공포감으로 주가가 크게 조정받았던 것을 기억하실지 모르겠습니다.
투자자들은 현재 "가파른 물가상승->가파른 금리인상->이후 빠르게 경기 침체"되는 시나리오를 가장 우려하고 있습니다. 현재 미국 경기가 좋다는 점은 모두가 인정하는 바인데 향후 경기침체가 빠르게 나타날까봐 섣불리 투자를 못하는 상황이라고 보시면 정확합니다.
연준에서 계속적으로 "금리를 빠르게 올리지는 않을 것"이라는 신호를 보내고 있는데 어제 물가상승률마저 예상치를 하회하면서 향후 금리가 빠르게 올라가지 않을 것이라는 확신을 갖게하는데 도움을 줬습니다.
그리고 이와 별개로 ECB에서 내년 여름까지는 금리를 올리지 않을 것이라는 시그널을 줬는데요, 이 역시 좋은 소식입니다.
정리하자면 미국은 경기가 좋고, 향후 금리도 빠르게 올리지 않을 것으로 보이므로 미국 투자는 지속하는 것이 좋을 것 같습니다.
그리고 ECB나 일본은행에서 양적완화를 지속하고 있는 이상 비록 미국은 양적완화에서 exit했지만 당분간은 유동성이 계속 될 것으로 보입니다.
따라서 미국에 대한 비중을 계속 많이 가져가고, 향후 무역분쟁 이슈 해소시 신흥국 비중도 늘리는 것이 타당하다고 생각합니다.
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