2018. 12. 5. 팟캐스트 신과함께 "신중의 신" 김일구 편
- 투자관련칼럼
- 2018. 12. 11.
안녕하세요 오늘은 팟캐스트 신과함께를 듣고 방송 내용을 요약해보고, 제 나름의 의견을 말해보고자 합니다. 팟캐스트 신과함께는 경제의 "신"들을 모시고 주식, 경제, 부동산 등 전문가들의 의견을 청취해보는 팟캐스트 방송입니다.
이전부터 제 블로그에 신과함께 방송내용들을 많이 소개해드렸는데요,
2018/10/01 - [투자관련칼럼] - 팟캐스트 신과함께 - 9.13.대책 평가 이광수 애널리스트, 김학렬 소장편
제가 들어본 라디오 중에 가장 전문성이 높고 재미도 있는 방송이어서 자주 소개해드리고 있습니다. 아직 안들어보신 분들에게는 꼭꼭 추천드리고 싶은 방송중에 하나입니다.
오늘 방송은 그간 신과함께의 "삼프로"(김동환, 이진우, 정영진) 님들께서 가장 적중률이 높고 신뢰할만하다고 하시는 김일구 한화투자증권 센터장님께서 출연하셔서 2019년 경제전망을 해주셨습니다.
많은 신과함께 애청자 분들이 임형록 교수님을 좋아하시는 것 같던대, 저는 개인적으로 신환종 센터장님, 김일구 센터장님이 가장 마음에 들더군요. 차분하신 신환종 센터장님과 파워풀한 임형록 교수님 중간 정도의 느낌이라고 보면 될 것 같은데, 채권 애널리스트 출신이셔서 그런지 거시 경제 전망과 관련해서는 잘하신다는 느낌을 많이 받았습니다.
운전하면서 들었던 내용을 몇일이 지나 정리한 것이어서 빠진 부분이 많을 수 있습니다. 방송이 재밌어서 시간가는줄 모르니 한 번 들어보시면 좋을 것 같습니다. 그럼, 아래에서 김일구편을 요약/정리해보도록 하겠습니다.
1. 2019년 주식시장 한줄 전망 - 상고하저
대부분의 증권가들은 상저하고를 예상. 왜냐하면 그런 전망이 안전하기 때문. 지금 많이 출렁거리는데 상고하저가 나오려면 당장 분위기가 전환되어야 하기 때문.
그런 전망을 하기에는 리스크가 많다. 그래서 대부분의 증권사들이 상저하고를 예상하고 있지만, 김 센터장님은 상고하저를 예상하고 있다.
2. 우리나라 경제가 휘청거리는 이유?
지난 10년간 형성된 구조적인 문제로, 어느 한 정부의 잘못이라고 할 순 없다.
3. 우리나라 실물경제가 중국과 연동되는 경향이 상당히 커졌다.
우리나라가 중국에 중간재를 납품하고 있기 때문. 과거에는 미국 경기와 연동됐는데, 최근에는 중국 경기와 연동되는 경향이 상당히 크다.
4. 따라서 우리나라 주식시장도 중국 시장에 연동되는 경향이 커진 것.
5. 우리나라는 CPTPP에 꼭 참여해야한다. 그게 우리나라가 살 길이다.
필자주 - 정확히 그 이유를 설명하지는 않으셨는데, 곰곰히 생각해보니 아마 중국 경기에 종속되는 현상을 탈피하기 위해서 필요하다고 생각하신 것 같습니다.
CPTPP와 같은 다자간 무역협정에 가입해서 중국 종속도를 낮출 필요가 있다고 보시는 것 같습니다.
6. 미국 하원에서 부채한도 협상이 이뤄지는 과정에서 노이즈 발생이 가능하다.
과거 셧다운 논란이 있었을 때 코스피가 2300넘보다가 1600까지 수직하락한 적이 있었다.
이번에도 셧다운 논란은 가능하나, 일시적일 것이고 아마 민주당은 부채한도 늘려주는 것에 동의할 것이다.
그 이유는 민주당과 같은 좌파 정당은 기본적으로 돈을 쓰고자하는 정당이기 때문. 전세계 어디 진보정당에서도 돈을 쓰지말자고 하는 정당은 없다.
본래 보수정당이 돈쓰지말자고 하는 정당인데, 트럼프 성향은 돈을 쓰자고 하는 사람. 따라서 트럼프와 민주당이 짬짜미를 해서 부채한도는 늘려줄 가능성이 크다.
7. 미국은 중산층을 키워야 한다.
중산층을 키우는 가장 좋은 방법은 경제를 성장시키는 것.
과거 미국 성장률이 2%대에 머문 적이 있는데, 주요 원인은 생산력이 떨어져서였다.
생산력을 올리려면 인프라 투자하는 것이 좋다. 인프라 투자하면 물류 운송 속도가 빨라지고, 능률이 올라가고 결국 생산력이 올라간다는 것.
그래서 트럼프가 인프라투자를 하고자 하는 것. 현재 미국의 인프라는 상당히 낙후되어있다. 다리, 도로 같은 경우 그 정도가 심각해서 무너지는 다리가 자주 나온다.
미국 유명 다리들은 1920~1930년대 만들어진 것이 많다.
결국 인프라투자해야한다는 것이고, 공화당은 민자로/민주당은 국고로 하자는 차이가 있을 뿐 해야한다는 점에는 컨센서스가 형성된 것 같다.
개인적으로는 미국 인프라 투자 부분을 듣고는 좀 끄덕여지는 부분이 있었습니다. 그간 민주당 반대로 인프라 투자가 안되리라고 봤는데, 김센터장님 말씀이 설득력이 있어서 시각을 좀 바꾸는 계기가 되었습니다.
증시에 모멘텀이 없는 관계로 상승동력이 떨어져있는 상태인데, 인프라투자는 이러한 모멘텀을 이끌 중요한 동력입니다.
실제로 인프라투자가 통과만 된다면 미국 증시는 다시 랠리를 달릴 수 있는 여건이 형성될텐데요. 투자자 입장에서는 인프라투자안이 통과되기를 바라는 것이 좋은 상황입니다.
이 이슈와 관련해서는 좀 더 관찰이 필요해보입니다. 지금까지 팟캐스트 신과함께 김일구 편이었습니다. 감사합니다.
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